外汇保证金交易作为一种投资工具，在欧美、日本、香港、台湾等地区是合法的，所有正规交易商和交易行为都受到政府的监督和保护。而在中国大陆，外汇保证金的发展确实是一波三折。[1]

早在1992-1993年期货市场盲目发展的过程中，多家香港外汇经纪商未经批准到大陆开展外汇期货交易业务，吸引了大量的国内企业、个人参与。由于国内绝大多数参与者并不熟悉和了解外汇市场及外汇交易，盲目的参与导致了大量的亏损。[2]

1994年8月，中国证监会等四家部门联合宣布发文，全面取缔外汇期货交易，此后各管理部门对境内外的保证金交易一直持否定和打击的态度。[3]

1998年底，央行开始允许国内银行展开面向个人的实盘外汇买卖业务。至1999年，随着股票市场的规范，买卖股票的盈利空间大幅缩减，部分投资者开始进入外汇市场，国内外汇实盘买卖逐渐成为一种新兴的投资方式，进入快速发展阶段。据当时央视报道，外汇买卖已经成为当今除股票外的最大投资市场。[4]

2006年6月起，中国建设银行上海分行在国内首家推出个人远期外汇业务，不但为国内投资者提供了外汇交易的新途径，还首次采用了保证金交易模式，这在很多人看来是中国外汇保证金交易闸门即将打开的信号。[5]

但从2007年开始，整个外汇市场和行业又经历了一次大洗牌。各种不法平台和公司为了能在市场中再次收割一大批热爱和向往这个市场的散户资金，他们的不规范行为再一次扰乱了整个市场，令无数人血本无归。此后，国内相关部门又再次斩断外汇业务，加大整顿力度。随着一次次的打击，一次次的取缔，直到2017年左右，整个市场才又逐渐恢复了平静。由此可见，在正规合理的监管尚未出台之前，仅仅作为“金融衍生品”的外汇市场承担了所有委屈，背上了为不法分子买单的后果和责任。

2019年3月16日，国家外汇管理局委托《中国外汇管理杂志社》在北京海淀区举办了一场非公开性的研讨会，研究批驳争吵中国外汇保证金外汇业务的展开。会议中针对1、研究外汇保证金业务在境内尝试性展开；2、研究我国开展外汇保证金业务的必要性和可行性；3、研究未来如果开放外汇保证金业务，如何对外汇保证金业务实践典范和管理，包括准入条件、投资者适当性、杠杆倍数、危机防范预案等；4、研究如暂不开放外汇保证金业务，如何管理目前非规范性的外汇保证金业务等内容。[6]以上这四条研究内容，都充分说明了国家针对“外汇保证金业务”的开放有所考量。

紧接着2020年3月27日，中国外汇交易中心针对银行间外汇即期撮合业务的开展，无论从外汇的交易品种还是杠杆等方面都迈出了第一步。[7]

相较于国内股票市场而言，国际外汇市场要规范和成熟得多。目前国际外汇市场每日的交易量的大约是国内股票市场交易量的1000多倍。因此，尽管在交易规则上不完全符合国际惯例，但国内银行开办的个人实盘还是吸引了越来越多的参与者。[8]

总体来看，国内绝大多数的外汇投资者参与的是国内银行的实盘交易，而保证金交易由于国内市场未能全面规范，国家完善的外汇管制政策尚未明确，投资者想要直接与国内银行对接尚需时日，仅限于跨境展开。不过外汇市场被称做“金字塔尖上的生意”，拥有非常多的优势。一旦政策开放，相信这个市场一定会吸引国内绝大多数的投资者参与。届时它将真正的走进光明，打开真正属于自己的一片蓝天。[9]